你的问题——比特币为什么暴跌了
发布日期:2019-08-19 18:32:10
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本周一我刚刚发出文章《为什么我说9月才会出现比特币行情》,里面阐述了美债收益率倒挂这件事情的重要性,今天市场就给与了我们一个教学书般的回应。
隔夜美股暴跌3%,下跌800点,一夜之间蒸发了5500亿美元。欧洲股市全线雪崩,日经指数暴跌,大宗商品全线崩盘,原油期货暴跌。所有人都吓傻了,更不用说比特币今天早上暴跌的10%以上。全球投资品仅有黄金上涨了。
如果要我判断,现在比特币依然没有下跌到位,距离阶段性底部还有10%的空间,也就是到9000点左右。以太坊也是同样的道理。但是反过来,我们看比特币以太坊不要看交易所里的现货市场,而要看OTC市场,你试一下看看买1000个比特币有没有人愿意交易?100个呢?量在价先。下跌不重要,不要被市场的情绪带偏,重要的是理解市场背后的逻辑跟原因。我们才能知道下一步将会发生什么事情。
究其根本,元凶就是我说的美债收益率倒挂这一件事情。
隔夜凌晨,美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,发出典型的经济陷入衰退的信号。我之前文章中提到的是今年3月22日出现的3月期美债与10年期美债倒挂的现象,当时全球金融界人士还是对衰退表示了迟疑,毕竟人性就是有不愿意面对现实的倾向。
那为什么2年期和10年期美债收益率倒挂市场会出现这么巨大的反应呢?全球经济的领先指标中最有代表性的美国国债收益率倒挂,一共就两个最重要的曲线,一个是3月期与10年期的倒挂,另一个是2年期与10年期的倒挂。现在两者都出现了。我在年初被和谐的《一篇文章读懂2019》里面提到的:
全球经济衰退已经实锤了,我倾向于即将发生的是人类百年历史以来最大的大萧条。
为什么我会这么说?我们千万不要忽略了同期发生的其他被掩盖的事情。
隔夜凌晨,受英国新任首相鲍里斯强悍表态要在今年10月硬脱欧的影响,英国国债2年期与10年期也出现了自2008年以来的首次倒挂。同时,加拿大国债收益率2年期与10年期的倒挂达到了1990年以来最严重的水平。
标志着本轮康波周期中的伴随国经济全线崩溃了。
另一方面,欧洲经济的火车头德国联邦统计局14日公布的GDP数据显示,去除价格变动和季节因素影响后,德国今年二季度实际GDP较一季度减少0.1%。六年来首次出现了零增长。
GDP增长的收缩,标志着德国经济十年扩张的结束,也代表了欧元区全面进入衰退阶段。
阿根廷比索于8月12日对美元一度暴跌36%,创下创纪录的1:61.99,要知道,在1998年,美元跟阿根廷比索可是1:1的。现在成为了全球新兴市场中表现最差的货币,导致汇率、股市、国债“三杀”全线崩盘。作为2001年的“金砖四国”之一的巴西在2011年的时候还是全球第六大经济体,与英国平起平坐,现在经济已经一落千丈,2019年Q1的增长只有0.5%。标志着南美新兴经济体的全线崩溃也开启了进程。
现在经济学家预测欧亚大陆之间的土耳其2019年的经济增长可能只有0.6%,要知道,在2017年这个数据可是7.4%。而俄罗斯今年以来的GDP增速仅为0.5%,自今年5月以来出现了外资的全面撤退。过去10年为俄罗斯战后以来最长的经济停滞,而未来,经济停滞可能全面转向经济崩溃。独立经济体似乎也已经敲响了丧钟。
反过来我们看亚洲,新加坡由于外部环境充满挑战,加之本地经济上半年增长疲软,已经下调今年GDP的增长预期几乎至零。 为10年来最低增速。韩国经济今年以来出现了负增长,为-0.3%,创下了10来最低增速。新元与韩元成为亚洲表现最差货币之一。
世界银行预计今年全球经济增速超过5%的只有三个国家,就是中国、印度与越南。而越南实际在过去几年的经济增长中一直都是作为韩国半导体以及精工制造的代工厂来发展的。也就意味着越南在这些领域出口的大多数利润都会被韩国企业拿走。
当日本跟韩国打高精科技仗的时候,韩国经济又因美债影响而发生大跌的情况下,越南经济就会出现连带反应。要知道,截至2018年底,越南已经超过了1500亿的美元外债。可是越南目前的外汇储备仅为635亿美元。而这些外储几乎无法应对越南经济高企的债务赤字水平。根据最新的报告,越南美元负债率在今年会达到65%的极限,也就是说,越南经济在今年底明年初随时会崩盘。
只有潮水退去的时候,才会知道谁是裸泳者。
而印度,今年以来在总统莫迪连任的基础上,经济保持了稳定的增速,预估2019年全年会保持7.5%。但是大家不要忽略了另一个信号,印度的失业率在今年以来超过6.1%,达到45年以来最高水平。而且根据印度出口数据显示,很可能潜在失业率会远高于政府报告数据。
全球经济,也许只有中国是唯一的希望了。这不,今天的A股已经表态了,从早上开盘的-1.77%到收盘时上涨0.25%。另外我希望大家注意一个非常有意思的信号,就是香港恒生指数收盘涨超0.76%。也许这就是今天全球唯一上涨的两个市场。而耐人寻味的是香港的好邻居,台湾加权指数却是下跌0.96%。
大家是不是留意到我还少讲了一个日本?日本已经暂时性站队了,就是中国。在美国的重压之下,日本民族鲜有的表现出了极大的反抗情绪。是不是我们近期也比较少听到中日不和的杂音?这些都是典型的信号。所以我倾向于认为在本轮的经济衰退中,日本会因为成为中国的附庸国而存活下来。
事实上,即将发生的全球经济大萧条,所有一带一路国家都会因中国而受益。而所有站错队的小伙伴可能都会错过整整一个时代。神仙打仗,殃及池鱼。
一个时代的结束代表的正是另一个时代的崛起。
正如我上一篇文章所述,美国需要面对的是自身经济调整的压力,貌似是要直接对抗中国,但是今年特朗普的矛头其实一直都在美联储头上,昨夜特朗普就在推文中指出,美联储及其“毫无头绪”的主席鲍威尔拖累了美国经济,美联储降息降得太慢。“收益率曲线反转太疯狂了!我们其实应该很容易就能获得丰厚的回报和收益,美联储在拖我们的后腿。但我们最终会赢!”
那么我们反过来看比特币的暴跌,既然比特币是数字黄金,那为什么在这个时候会出现黄金上涨,而比特币暴跌的情况呢?其实这恰恰印证了我上一篇文章中提及的逻辑:
比特币在数字货币市场中很大,但是在全球金融市场中依然非常小。
这两天,很多朋友都问我,现在世界这么动荡,不是越乱比特币越涨么?怎么可能会出现你说的下跌呢?好吧,今天我们看到了,当真的出现经济出现问题的时候,比特币还是会暴跌的。现在比特币的市值才是多少?1700亿美元左右。仅比美股里的网飞NetFlix的市值大30%,还不到谷歌的1/4。
在数字货币市场里面,比特币是龙头,但也仅仅是基于现有的数字货币投资者形成的“数字黄金”的概念。可是全球现在到底有多少数字货币的投资者呢?根据各方面的数据,我的判断是不超过4000万人。要知道,A股市场中的投资者现在都已经超过1.5亿人了。
比特币在全球市场中还远没有到起重要作用的阶段。大家“看到“了比特币是数字黄金的新闻跟大家”意识“到比特币的价值,再到大家”确定“比特币的价值进而产生购买行为,会有一个相对的过程。
既然是一个投资产品,就跟谷歌、苹果、Facebook没有区别,那凭什么在全球经济出现危机的时候,你不跌呢?我们反过来看全球金融市场对黄金的定义:
黄金是全球经济避险资产。
那什么时候比特币才会成为大众眼中的”数字黄金“呢?或者换句话说,什么时候比特币才会成为大众眼中的”避险资产“呢?我认为有两个阶段,第一个阶段是数字货币投资者达到1.5亿人。在这个阶段主要是达到了一个大型国家,比如中国的股票投资人群基数才会形成广泛认知迭代的一个基础。同时间,1.5亿人也是全球总人口的2.14%左右。如果我们看越南或者印尼这样的新兴股票市场,基本开户人数也在2.2%左右。
第二个阶段是达到3.5亿人,也就是全球人口数量的5%。到这个阶段,在全球有股票、外汇、大宗商品以及期货等相关市场有一定投资经验经历的人都进入了比特币以及数字货币市场。到这个阶段,”数字黄金“在全球传统金融市场的”初期共识“才会达成。
那么伴随而来的是两个典型标志:
一个标志是全球股票、国债以及外汇市场的暴跌,而另一个标志就是比特币的市值要达到甚至超越黄金的总市值。
这两个阶段的人口红利我倾向于认为分别在2年与5年内达成。即将到来的百年不遇的全球经济大萧条将成为比特币人口红利的历史注脚,也符合一个全球新兴市场在早期发展的人口红利基数比例。
怎么判断全球对比特币”数字黄金“的认知开启一个逐步达成”共识“的过程?Bakkt交易所正是华尔街传统金融资本巨鳄在准备的前奏。
美元时代的结束意味着全球人民币时代的开启,而传统金融资产的全球经济崩盘将开启的正是以比特币为代表的数字货币时代的崛起。
我相信,到本轮康波周期的萧条周期中期,大致为2026年的时候,比特币以及数字货币的人口将达到10亿。达到一个全球发展中市场的人口基数比例。在本轮康波周期的萧条周期结束,也就是2029年的时候将超过28亿人口,超过全球人口的40%。这也恰恰是一个成熟的投资市场比如日本股市所表现出来的人口基数比例。
届时,一个属于数字货币经济的时代将在下一轮康波周期中正式崛起。
本文来源于“凯氏物语”。
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