CRV危？一窥Curve创始人1.7亿美元的仓位现状

原文作者：加密研究机构 Delphi Digital

原文编译：Leo、Bob，BlockBeats

Curve Finance 创始人 Michael Egorov 一直是大家比较熟悉的「借贷、套现」大户，Egorov 也经常在 Aave 和 Frax 上进行 CRV 抵押和稳定币借贷，但近期由于 CRV 价格下跌和其池子被利用，CRV 价格暴跌，截止发文，CRV 价格约为 0.5 美元， 24 小时跌幅超 20% ，导致 Egorov CRV 抵押的借贷被强平的风险激增。Delphi Digital 撰文了关于《Curve 创始人的借贷强平价格和 CRV 暴跌对整个 DeFi 领域的影响》的文章，BlockBeats 编译如下：

昨日，数个 Curve Finance 池子被利用，而 Curve 创始人 Michael Egorov 目前有着一笔约 1 亿美元的贷款，该贷款由 4.275 亿美元 CRV（约占整个 CRV 流通供应量的 47% ）做担保。随着 CRV 在过去 24 小时下跌 10% ，Curve 的健康状况岌岌可危。

在借贷协议 Aave 上，Egorov 有 3.05 亿美元的 CRV 支持的 6320 万美元的 USDT 贷款。

在 55% 的清算标准下，他的头寸会在 CRV 达到 0.3767 USDT 价格时进行清算。

以现在 CRV 价格来看，达到清算标准只需要 CRV 价格下降约 33% 即可实现。此外，Egorov 还为该笔贷款支付了每年 4% 的 APY。

在 Frax Finance 上，Egorov 目前拥有 5900 万 CRV，对应 1580 万美元的 FRAX 借贷。

尽管这比他在 Aave 上的 CRV 抵押和稳定币借贷都少得多，但由于 Fraxlend 的时间加权可变利率，CRV 依旧承担着很大的风险。

按照目前的 100% 利用率，利率将每 12 小时翻一倍。

目前的利率为 81.20% ，但预计在 3.5 天后 APY 将升至最高点，近 10, 000% 。

无论 CRV 价格如何变动，这个指数般的利率都可能导致他最终被清算。在最高 LTV 为 75% 的情况下，在 4.5 天内其仓位的强平价格为 0.517 美元（CRV），距当前 CRV 价格只有 10% 的跌幅。

Egorov 曾两次尝试降低债务和利用率，在过去 24 小时内他总共偿还了 400 万 FRAX（3.5 m， 500 k）。然而，市场利用率仍维持在 100% ，用户在他还款后很快就移除了流动性。

考虑到现有的低流动性，这些大规模的风险头寸对于 CRV 价格构成令人严重担忧的情况。

目前链上约有 1000 万美元的 CRV 流动性，并且在 Binance 上存在 370, 000 美元的深度为-2% 的卖单。

这些风险头寸的规模可能达到八位数。

因此，CRV 价格有可能暴跌至极低水平，从而在 DeFi 生态系统的大部分领域引发连锁反应。

今天，Curve 创始人 Michael Egorov 部署了一个新的 Curve 池和阈值：一个由 crvUSD 和 Fraxlend 的 CRV/FRAX LP 代币组成的 2 池，并向其中注入了 10 万美元的 CRV 激励。

这个 CRV/FRAX LP 代币是他在 Fraxlend 上借款的同一流动性，也是他潜在清算中面临的最大风险。

这是一种试图激励流动性进入借贷市场，以降低利用率并减少债务失控风险的尝试。

在推出后的 4 小时内，该池已吸引了 200 万美元的流动性，并将利用率降低至 89% 。

我们将在此主题贴中积极监控情况，请务必将其加为书签。

Delphi 成员可以通过 Eason Wu 发布的最新 Alpha Feed 帖子获取最新信息，可见此处。

larry 0x 也已经整理了一些我们想要分享的图表。

值得注意的是：这些图表假设头寸不会改变（不会增加抵押品或偿还债务），CRV 价格不会变化，并且利用率始终保持在 100% 。

利率 vs. 时间（小时）

债务（百万美元）vs. 时间（小时）

健康系数 vs. 时间（小时）

清算价格（美元）vs. 时间（小时）

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