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稳定币市值猛增140%,需求飙升,能否“助推”比特币牛市?

发布日期:2020-07-22 17:01:01

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简介:稳定币市值猛增140%,需求飙升,能否“助推”比特币牛市?

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近日,稳定币总市值突破120亿美元,引发了市场讨论与关注。稳定币作为加密资产交易的价值媒介,对加密领域的影响至关重要。

2020年以来,比特币及其它主流资产在金融市场巨变中剧烈震荡,加密货币领域对稳定币的需求量与日俱增,稳定币成为了投资者眼中的“香饽饽”。据数据统计,2020年年初至今,稳定币供应总市值猛增140%,日交易量攀升至15亿美元,购买力增长50%。

稳定币市值的增长被认为是推动比特币价格上涨的主要驱动力之一,那么稳定币的市值和需求飙升,背后的原因和意义为何?稳定币能否成为下一个牛市的助推剂?

市值破120亿美元,稳定币交易活跃

近几年,加密货币领域对稳定币的需求量与日俱增,其市场规模从2018年开始逐步崛起。2020年,加密货币市场经历剧烈的市场波动,稳定币市场迎来爆发式增长。

根据Messari的稳定币指数(Stablecoin Index)显示,稳定币的资产总值已超过120 亿美元。根据此前数据,截止2020年1月,稳定币市值略高于50亿美元的水平,经历过3.12暴跌之后,稳定币的市场规模直线飙升,于5月首次突破100亿,整个上半年稳定币总市值上涨近140个百分点。

稳定币2020年市值走势 来源:Stablecoin Index

稳定币诞生之后,总市值用了5年时间达到60亿美元,而在3·12加密货币市场暴跌后,稳定币的总市值仅用了4个月就从60亿飙升到120亿美元,由此可见其爆发增长速度之快。

加密市场经历3·12暴跌之后,主流币横盘周期拉长,比特币的链上交易量今年出现了急剧下降。根据CoinMarketCap的数据,比特币的成交量在近一周内再次下降了16%,降至约130亿美元的水平。而与此形成鲜明对比的是稳定币的表现,稳定币交易日渐活跃,尤其是USDT,活跃地址数自3月以来持续增长。

CoinMetrics数据显示,在2020年6月,使用稳定币进行的交易金额已开始超过比特币,这对稳定币来说是一个历史性的事件。

稳定币、比特币、以太坊链上交易价值变化趋势

与此同时,Messari数据显示,目前,USDT的每日交易量为15亿美元。而根据BitcoinTradeVolume的数据,比特币目前每天的实际交易量约为4.3亿美元。这意味着,USDT成为唯一一个每日交易量超过10亿美元的加密货币,远高于比特币交易量。

此外,Glassnode的数据显示,稳定币供应比率(SSR,Stablecoin Supply Ratio)目前仅略高于15(16.12),创下新低。这意味着,从理论上讲,稳定币可以购买全部比特币的约十五分之一。

稳定币供应比率(SSR)是比特币供应与稳定币供应之间的比率,通过将比特币的市值除以所有主要稳定币的市值来计算。当SSR越低时,说明稳定币对比特币具有更强的购买力。

作为参考,对比2018年3月,稳定币供应比率的数值为88,在短短两年多的时间里,稳定币对比特币的购买力增强了6倍以上。

稳定币供应比率(SSR) 来源:glassnode

综上所有数据,今年以来,稳定币市场需求和交易活跃度持续攀升,在高市场波动和低交易活跃度的情况下,稳定币便愈发凸显出其价值和优势,已成为了加密市场的“香饽饽”。

稳定币市场需求缘何飙升?

稳定币市值在2020年第一季度增长24亿美元,第二季度共增长了38亿美元。稳定币市场为何如此快速发展?市场需求主要源自何处?

综合市场环境和稳定币自身发展,OKEx情报局认为,稳定币市场需求的猛增主要与三大因素有关:套利诉求、避险需求、DeFi的爆发。

在稳定币总市值中,USDT的供应总市值达100亿美元以上,占据83%以上的稳定币市场份额。因此,可以说USDT的需求量主导着稳定币的总需求量。那么USDT交易日渐活跃的原因则可以解释以USDT为代表的稳定币为何需求量出现巨幅增长。

1、套利诉求驱动

今年以来,USDT持续的负溢价状态带来了套利空间。据Kraken数据显示,除了3.12市场暴跌过后的近一个月时间之外,在过去半年里,USDT一直处于负溢价状态。具体来说,年初受到春节效应的影响,USDT负溢价严重,最高达-3%;到了3月中旬这种状态才被打破,USDT转而呈现出较高的正溢价现象;与此同时Tether开始疯狂增发,USDT价格很快再次回落至负溢价水平,且基本延续至今。

2020年USDT的价格走势 来源:Kraken

而较高的正溢价率或负溢价率,都会催生出大量搬砖套利的投资者。比如,在负溢价率过高时,搬砖党可以通过OTC平台,用人民币(CNY)购买USDT,再换取美元,从而利用价差赚取利润。

2、避险需求

受2020年新冠疫情的影响,金融市场剧烈动荡,刺激资金外流和避险情绪滋长。

虽然美国出台了大规模的经济刺激计划,但美元兑换其它主要货币仍在不断升值,因此,提供美元投资渠道的稳定币也受到越来越多的青睐。在全球经济动荡时期,美元表现相对强势,投资者希望在其投资组合中增加美元的持有比例,将美元视为“避风港”。而稳定币是在世界各地存储和转移美元的一种更好的方式。

此外,据ViewBase平台显示,从3月-4月期间交易所的比特币和USDT钱包余额变化趋势可以推断,3.12之后,为了应对加密货币极端的波动性风险,投资者对稳定币尤其是USDT的需求量大涨。

2020年BTC、USDT的交易所钱包余额变化 来源:ViewBase

3、DeFi的爆发

2020年,DeFi呈爆发式发展,在对稳定币的第二季度评估中,Messari 研究员 Ryan Watkins 指出,稳定币的使用也与DeFi的兴起有关。由于价值稳定,波动性小,稳定币具备独特的支付和存储质押优势。目前,有超过20亿美元的价值被锁定在DeFi平台中。而这其中,USDT是主要的参与者之一,以USDT、Dai为主的稳定币成为了DeFi服务的基础和核心,Compound等质押借贷平台的爆发,极大地刺激了USDT的使用量和需求量。

此外,跨境资金转移或许也是一个相关因素。除了加密货币市场,跨境汇款领域也受到疫情冲击。传统跨境流通通道关闭,国际资金转移需求似乎有溢出到稳定币领域的迹象。

稳定币能否助推比特币牛市?

由此可见,稳定币不仅在加密货币市场中占据着一个战略高地,发挥着极为重要的作用。

在疫情的推动下,其应用范围也在不断拓展,稳定币正在出圈。未来随着这种趋势的持续发展,稳定币或许还将迎来更猛烈的增长。

但投资者更关心的是,稳定币的需求增长对比特币等加密货币能产生何种影响?

由于稳定币转换成比特币或其它数字资产的门槛比较低,许多投资者认为稳定币的需求飙升将成为主流币的牛市“助燃剂”。目前来看,这一趋势最终对比特币和加密货币市场来说确实可能产生一些有利影响。

根据多个数据指标可以推断,市场正在朝着利好的方向发展。比如,根据Glassnode的SSR指标,代表着稳定币购买力的稳定币供应比率达到新低,释放的是一种看涨信号。Glassnode发布的最新的一份每周研究报告也指出,锚定美元的稳定币净供应量飙升,超过了比特币。对此类稳定币的需求正在上升,交易员和投资者可以利用新的稳定币为比特币市场注入资金。

这些稳定币资金往往会改善加密货币市场的流动性,交易员们使用它们来购买或出售加密货币,而不需要银行机构参与,并在交易高度波动时期寻求稳定。报告得出的结论是,稳定币市场中的资金越多,比特币在短时间内启动新一轮价格上涨的可能性就越大。

然而,与此同时,也有另一种声音和疑问:稳定币会不会逐渐超越以太坊和比特币,吞噬市场份额,成为加密货币龙头老大,这对比特币投资者来说是否是威胁。对此,确实有相关预测和说法,研究分析人士Watkins在其稳定币报告中表示,USDT未来有可能很快会超越比特币成为公共区块链上的主导货币。

但是,对这一点暂且无需过度的担忧。人们并不会因此就抛弃主流币而选择稳定币,加密货币的潜力也不会因此被削弱。相反,稳定币处于整个金融体系最核心的位置,一头连接着传统金融,一头连接着数字资产,一头连接着资产,一头连接着支付,一头连接着链上,一头连接着链下。

“从长远来看,稳定币并不是加密市场一种妥协的方案,而是一个特洛伊木马,能够吸引越来越多的场外资金进入加密货币市场。”Watkins说道。

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